足本分析【阿里巴巴9988上市招股】抽唔抽好? Ann姐豪叔 (收息 及 股票BB班)

阿里巴巴 :  業務 ,   集團的業務包括核心商業、雲計算、數字媒體及娛樂以及創新業務。

以下分享 : 足本分析【阿里巴巴9988上市招股】抽唔抽好? Ann姐豪叔

核心商業:(i) 中國零售商業:運營的淘寶是中國最大的移動商業平台,運營的天貓是世界上最大的面向品牌與零售商的第三方線上及移動商業平台。 (ii) 跨境及全球零售商業:運營的Lazada是東南亞的領先電商平台。天貓國際是中國最大的進口電商平台。中文版的天貓海外電商平台幫助海外華人消費者直接購買中國品牌和零售商的商品。運營的Alibaba.com是中國最大的綜合型外貿線上批發交易市場。截至2019年3月31日,Alibaba.com上的買家來自超過190個國家。 (iii) 物流服務:運營的菜鳥網絡提供國內及國際一站式物流服務及供應鏈管理解決方案,另經營餓了麼的餐飲及本地生活到店消費服務指南平台。

雲計算:運營的阿里雲是世界第三大、亞太地區最大的IaaS及基礎設施公用事業服務提供商,亦是中國最大的公有雲服務提供商6。阿里雲向集團的數字經濟體及外部機構提供一整套雲服務,包括彈性計算、數據庫、存儲、網絡虛擬化服務、大規模計算、安全、管理和應用服務、大數據分析、機器學習平台以及物聯網服務。

數字媒體及娛樂:數字媒體及娛樂是集團戰略的自然延伸,旨在為其實用戶提供核心商業業務以外的消費服務。通過從核心商業業務獲取的消費者洞察為消費者提供其感興趣的數字媒體及娛樂內容。

 

阿里爸爸的主要收入來自核心商業,於2018/19年度佔總收入的86%,其次是雲計算,佔7%,數字媒體及娛樂佔6%。

 

阿里爸爸於截至2019年9月的第二季業績中顯示,總收入增長40%,當中核心商業增長40%,雲計算增長64%。增長速度非常高。

估值:

根據招股書資料,以截至2019年3月的全年業績,每股盈利4.24人民幣,及招股價188港元計算,阿里爸爸的歷史市盈率約為40倍。如考慮其業務高速增長的因素,估值算是合理。

 

由於阿里爸爸已於美國上市,我們亦可將招股價與其美國股價作比較。於美國上市的阿里爸爸預托證券,相等於8股香港上市的普通股。以美國上市的阿里爸爸預托證券於11月15日收市價184.89美元計,即相等於每股香港上市的普通股為184.89 / 8 = 23.11美元,換算為港元 23.11 x 7.8242 = 180.83港元,較招股價188港元稍低。

 


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換句話說,於現價買入美股的阿里爸爸,比以港股招股價買入更抵!

 

那麼是否代表有意投資阿里爸爸的投資者應在美股市場買入,而不應在香港抽新股呢?

 

這亦未必!因為同一隻股票,在不同的市場,是可以用不同的價格交易的。最好的例子就是現時市場中眾多的AH股。大部份同時在香港及內地上市,同時有A股及H股的股份(如一眾內銀股),其A股價格和H股價格都並不相同,而當中有一些更有極大差價。差價的原因是源自兩地投資者投資口味不同,以及對該股份有不同看法。

 

說回阿里爸爸,由於中港投資者相對美國投資者,對阿里爸爸較為認識及有信心,我認為阿里爸爸在香港的股價很可能長期都會高於美國的股價。因此,即使阿里爸爸在香港的上市價稍高,也不一定代表投資價值較其美國預托證券為低,很可能只是貴買貴賣,平買平賣。

 

最後,到底大家應不應該抽阿里爸爸呢?那就要先問問你自己的目的是什麼了。

 

假如你期望阿里爸爸上市後可以跟早前一些新股一樣,短期內大升幾成甚至幾倍,那我就勸你不要抽了,因為你肯定會失望。阿里爸爸上市後可以說是絕對不可能做到這種升幅,因為其市值實在是太大了,不可能像那些小型股那樣被炒起。

 

但假如你打不貪心,打算短期內賺10%以內,也並非不可能的,但這視乎上市時的市場氣氛,沒有絕對必賺。但有一個好消息,就是即使上市後阿里爸爸短期內股價不上升,投資者被迫短炒變長揸,我相信其股價下跌幅度亦有限,而且幾乎肯定早晚可回到家鄉,轉輸為贏。換句話說,抽阿里爸爸,最多都係輸時間,一沉不起的機會微乎其微。

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首次置業,即係第一次買樓上車,好多年輕人落訂簽臨約 (簽臨時買賣合約) 後隨即揾銀行做按揭,過程中好多時擔心按揭唔批或者真係「中咗按揭不批伏」(文章下半部會解釋,live交流可參加 Ann姐買樓BB班 )。

上星期物業查冊班,有參加學員兩口子計劃半年內買樓,問如何準備。 我首先問他們首期及按揭部置如何? 二人共同反應是有了85萬首期,半年後可以夠105萬。睇過幾次樓,如果唔夠就借 P Loan…     

今天給大家整咗個checklist,如初次置業朋友符合以下,便不應擔心按揭批唔到,可大膽放心搵樓:

Ann姐 checklist 1 先通過壓力測試
定好目標樓價及打算做的按揭成數後,計計自己入息能不能通過壓力測試。坊間很多按揭計算機,計計每月還款,本網站也有一個可用。以現時H按封頂位的 2.5% 計算,如每月還款不超過月薪的50%,以及如利息升到5.5%後每月還款不超過現時月薪的 60%,而又沒有其他債務的話,壓力測試便順利通過。

施政報告下新按揭 例如 : 

樓價 500萬*  --> 首期50萬 + 物業印花稅15萬 + 經紀佣金1% + 律師費 = 約總支出 71萬 (多除少補)

樓價 600萬*  --> 首期60萬 + 物業印花稅18萬 + 經紀佣金1% + 律師費 = 約總支出 85萬 (多除少補)

樓價 900萬#  --> 首期180萬 + 物業印花稅33.76萬 + 經紀佣金1% + 律師費 = 約總支出 224萬 (多除少補)

* = 最高按揭成數為9成 ,  # = 最高按揭成數為8成

早前施政報告放寛按揭的政策,600萬元至1000萬元住宅物業,假如想申請按揭保險以借取高成數按揭的話,只有「已落成物業」才能受惠。如購買樓價超過600萬元的一手樓花的話,需選擇建期計劃才能夠申請按揭保險於收樓時直接於銀行上會。另一個方法是,買家可以先選擇即供計劃,借取了高成數一按或二按,然後在收樓時申請按揭保險轉按至銀行,但這種做法不能套現,只能平手轉按。

* 喜歡我的分享,幫忙分享一下。先行謝謝 :)

Ann姐checklist 2 準備好所需要文件
包括公司的僱傭合約、糧單、以及銀行戶口出糧紀錄。如需要做按揭保險(例如9成按揭或8成按揭),需要有稅單、強積金供款紀錄,而糧單和銀行出糧紀錄需要有3個月。借6成以上需要買按揭保險!

Ann姐checklist 3 職業的特性和固定性
您是打工定自僱?如是打工,公司是別人開的還是近親開的?收入是月薪定以佣金為主?出糧是銀行自動轉帳定現金出糧?如是自僱,或在近親公司打工,或現金出糧,便需要準備多一點文件。

Ann姐checklist 4 物業種類
你想買的樓是不是唐樓?樓齡多少?層樓在田土廳有沒有「釘」(例如:屋宇處維修或清拆令,法庭糾紛等)。建議先向地產經紀做田土廳查冊,確定業權沒有任何負擔。

Ann姐checklist 5 銀行估價
如賣家叫價高過市價很多,如又要做按揭保險的話,要先到銀行查詢估吾估到價。但一般人自己walkin銀行,在未簽臨約之下,銀行經理未必太進取地幫手估價。如估吾到價但很想買,可搵我地幫手向銀行估

Ann姐checklist 6 首期來源
你的首期從可而來?首期不能從私貸借來,如有私貸未清而該筆私貸是近期借,HKMC可能會把私貸金額從首期來源中扣減。但如私貸已借了很久,HKMC可能可豁免。如首期是家人提供,要準備好文件。但這方面不必太擔心,當hkmc問時,只要有幫得手的banker,一般都不會是問題。極少個案按揭唔批因首期來源。

物業會不會是凶宅或凶宅同層?如物業是現契樓,便要確定業主沒有遺失樓契,因如臨成交前才發現業主遺失樓契,上會便麻煩。

by Ann姐

越來越多人被摒除於呢場物業遊戲以外,從好嘅角度,懂得入貨者是「沒有生不逢時 只有技不如人」,進入上岸第一站。

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日期 :  新一班 12月10日(二)
地點 :  尖沙咀教室
時間 :  7 – 10 pm
費用: HK$100  + 可免費帶一個朋友參加

*** 如當日有突發事故,學員可以免費順延到下一班 ***

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日日夜夜都充斥着破頂、貴樓價新聞,睇到人麻木,難得出現減價新聞!再配合貿易戰、股市下跌、X幣下跌、加息等等因素,市場氣氛終於逆轉。不過,散戶時時刻刻期望出現「跌市」,但真正跌的時候又唔敢買。專業投資者不望「跌市」,有「減價」、「低水」就會考慮。究竟跌市、調整、減價、低水如何分?


 

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